Na vrlo osnovnoj razini ekonomisti znaju da su cijene dionica određene potražnjom i potražnjom za njima, a cijene dionica prilagođavaju se kako bi ponuda i potražnja održali ravnotežom (ili ravnotežom). Na dubljoj razini, međutim, cijene dionica postavljaju kombinacija faktora koje niti jedan analitičar ne može dosljedno razumjeti ili predvidjeti. Brojni ekonomski modeli tvrde da cijene dionica odražavaju dugoročni potencijal zarade kompanija (i, konkretnije, predviđeni put rasta dividendi na dionice). Ulagače privlače dionice tvrtki za koje očekuju da će u budućnosti donijeti značajnu zaradu; Budući da mnogi žele kupiti dionice takvih tvrtki, cijene tih dionica obično rastu. S druge strane, ulagači nerado kupuju dionice tvrtki koje se suočavaju s mračnim izgledima zarade; jer manje ljudi želi kupiti, a više želi prodati te dionice, cijene padaju.
Kada odlučuju hoće li kupovati ili prodavati dionice, ulagači uzimaju u obzir opću poslovnu klimu i izgled, financijsko stanje i izglede za pojedinačne tvrtke u koje razmatraju ulaganje i jesu li cijene dionica u odnosu na zaradu već iznad ili ispod tradicionalnih norme. Kretanje kamatnih stopa također značajno utječe na cijene dionica. rastući
kamatne stope imaju tendenciju snižavanja cijena dionica - dijelom zato što mogu predskazati opće usporavanje ekonomske aktivnosti i korporativnog profita, a dijelom zato što namamljuju ulagače iz tržište dionica te u nova izdanja kredibilnih ulaganja (tj. obveznice korporativnih i trezorskih sorti). Nasuprot tome, stope pada, često dovode do viših cijena dionica, obje jer one sugeriraju lakše zaduživanje i brži rast i zato što nove investicije koje plaćaju kamate manje privlačne investitori.Ostali čimbenici koji određuju cijene
Međutim, niz drugih čimbenika usložnjava stvari. Kao prvo, ulagači uglavnom kupuju dionice prema njihovim očekivanjima o nepredvidivoj budućnosti, a ne prema trenutnim zaradama. Na očekivanja mogu utjecati razni čimbenici, a mnogi od njih nisu nužno racionalni ili opravdani. Kao rezultat, kratkoročna veza između cijena i zarade može biti osjetljiva.
Trenutak također može iskriviti cijene dionica. Rast cijena obično privlači više kupaca na tržište, a povećana potražnja, zauzvrat, tjera cijene još više. Špekulanti često povećavaju pritisak nagore kupnjom dionica u očekivanju da će ih kasnije moći prodati drugim kupcima po još višim cijenama. Analitičari opisuju kontinuirani rast cijena dionica kao "bikovsko" tržište. Kad se špekulativna groznica više ne može održati, cijene počinju padati. Ako se dovoljno ulagača zabrine zbog pada cijena, oni mogu požuriti u prodaju svojih dionica, povećavajući zamah. To se zove tržište "medvjeda".
Ovaj je članak prilagođen iz knjige "Pregled američkog gospodarstva" Contea i Karra i prilagođen je uz dopuštenje američkog državnog ministarstva.