Jedna mjera ekonomskog zdravlja i stabilnosti zemlje je njezina trgovinska bilanca, što je razlika između vrijednosti uvoza i vrijednosti izvoza u određenom razdoblju. Pozitivna bilanca poznata je kao trgovinski suficit, za koji je karakteristično da izvozi više (u smislu vrijednosti) nego što se uvozi u zemlju. Negativni saldo, koji je definiran uvozom više nego što se izvozi, naziva se trgovinski deficit ili trgovinski jaz.
Pozitivan saldo trgovine ili trgovinskog viška je povoljan, jer ukazuje na neto priljev kapitala iz strana tržišta u domaću ekonomiju. Kad zemlja ima višak, ona također ima kontrolu nad većinom svoje valute u globalnoj ekonomiji, što smanjuje rizik pada vrijednosti valute. Iako su SAD uvijek bile glavni sudionik u međunarodnom gospodarstvu, on je trpio trgovinski deficit u posljednjih nekoliko desetljeća.
Povijest trgovinskog deficita
1975. američki izvoz premašio je uvoz za 12.400 milijuna dolara, ali to bi bio posljednji trgovinski suficit koji bi Sjedinjene Države vidjele u 20. stoljeću. Do 1987. američki trgovinski deficit smanjio se na 153.300 milijuna USD. Trgovački jaz počeo je kasniti u kasnijim godinama kao
dolar deprecijacija i gospodarski rast u drugim zemljama doveli su do povećane potražnje za američkim izvozom. Ali američki trgovinski deficit ponovno je nabrekao krajem 1990-ih.Tijekom tog razdoblja američko gospodarstvo ponovno je raslo brže od ekonomija glavnih američkih trgovinskih partnera, i Amerikanci su, prema tome, kupovali stranu robu bržim tempom nego što su ljudi u drugim zemljama kupovali američku roba. Financijska kriza u Aziji poslala je valute u tom dijelu svijeta što je robu učinilo znatno jeftinijom u odnosu na američku. Do 1997. američki trgovinski deficit dostigao je 110.000 milijuna dolara i krenuo naviše.
Tumači se deficit trgovine
Američki dužnosnici promatrali su američku trgovinsku bilancu sa miješanjem osjećaja. U posljednjih nekoliko desetljeća jeftin uvoz je pomogao u sprečavanju inflacija, što su neki tvorci politika jednom smatrali mogućom prijetnjom američkom gospodarstvu krajem devedesetih. U isto vrijeme, mnogi Amerikanci su se brinuli da će ovaj novi porast uvoza naštetiti domaćoj industriji.
Primjerice, američka industrija čelika bila je zabrinuta zbog povećanja uvoza čelika niske cijene dok su se strani proizvođači okrenuli Sjedinjenim Državama nakon što je potražnja Azije zavladala. Iako su strani zajmodavci općenito više nego rado pružali sredstva koja su Amerikancima bila potrebna za njihovo financiranje trgovinski deficit, američki dužnosnici brinuli su se (i dalje se brinu) da bi u nekom trenutku ti isti ulagači mogli rasti oprezan.
Ako ulagači u američki dug promijene svoje ulagačko ponašanje, utjecaj bi bio štetan za američkog ekonomije kako vrijednost dolara pada, američke kamatne stope su prisiljene veće, a ekonomska aktivnost je ugušena.