Funkcija sustava federalnih rezervi u ekonomiji SAD-a

Kada zemlje izdaju valuta, posebno fiat valuta to nije posebno podržano bilo kojom robom, potrebno je imati središnju banku čiji je posao nadziranje i reguliranje ponude, distribucije i prometa valute.

U Sjedinjenim Državama središnja banka se zove Federal Reserve. Federalne rezerve trenutno čine Odbor Federalnih rezervi u Washingtonu, D.C., i dvanaest regionalnih banaka Federalnih rezervi smještene u Atlanti, Bostonu, Chicagu, Clevelandu, Dallasu, Kansas Cityju, Minneapolisu, New Yorku, Philadelphiji, Richmondu, San Franciscu i St. Louis.

Povijest saveznih rezervi nastala 1913. godine predstavlja savezne vlade stalni napori za postizanje ciljeva bilo kojeg središnjeg bankarskog sustava - osigurati sigurne američke financijske resurse sustav održavanjem stabilne valute potpomognute prednostima visoke zaposlenosti i minimalne inflacije.

Federalni rezervat je stvoren 23. prosinca 1913., stupanjem na snagu Zakon o federalnim rezervama. Izrađujući vrhunsko zakonodavstvo, Kongres je odgovarao na niz ekonomskih panika, bankarskih promašaja i nedostatka kredita koji su desetljećima mučili naciju.

Kad je predsjednik Woodrow Wilson 23. prosinca 1913. potpisao Zakon o Federalnim rezervama, to je bio klasični primjer sve previše rijetkog političkog bipartijskog balansiranja potreba za dosljedno reguliranim centraliziranim nacionalnim bankarskim sustavom s konkurentskim interesima osnovanih privatnih banaka potpomognutih snažnom populističkom „voljom naroda“ sentiment.

Tijekom više od 100 godina od svog nastanka, reagirajući na ekonomske katastrofe, kao što su Velika depresija u 1930-ima i Velika recesija tijekom 2000-ih zahtijevale su od Federalne rezerve da proširi svoje uloge i odgovornosti.

Kao što je upozorio američki predstavnik Carter Glass, godine špekulativnih ulaganja dovele su do katastrofalnog kraha dionica "Crnog četvrtka" 29. listopada 1929. Do 1933. rezultiralo Velika depresija rezultiralo je neuspjehom gotovo 10.000 banaka, predvodeći novo inaguriranog predsjednika Franklin D. Roosevelt izjaviti a bankarski odmor. Mnogi su krivili pad sustava zbog neuspjeha Saveznih rezervi da zaustavi špekulativne kreditiranje dovoljno brzo i za nedostatak detaljne analize razumijevanje monetarne ekonomije potrebno za primjenu propisa koji bi mogli umanjiti razorno siromaštvo proizašlo iz Velike Depresija.

Kao odgovor na Veliku depresiju, Kongres je donio Zakon o bankama iz 1933. godine, poznatiji kao Zakon o Glass-Steagallu. Zakon je odvojio komercijalno od investicijskog bankarstva i zahtijevao kolateral u obliku državnih vrijednosnih papira za novčanice Federalnih rezervi. Pored toga, Glass-Steagall je zahtijevao od Federalnih rezervi da ispitaju i potvrde sve bankarske i financijske holding kompanije.

U posljednjoj financijskoj reformi, predsjednik Roosevelt učinkovito je okončao dugogodišnju praksu pružanja podrške Sjedinjenim Državama. valuta fizičkim plemenitim metalima opozivom svih zlatnih i papirnatih srebrnih potvrda, koje zapravo prestaju Zlatni standard.

Tijekom godina od Velike depresije, dužnosti Saveznih rezervi znatno su se proširile. Danas njegove odgovornosti uključuju nadzor i reguliranje banaka, održavanje stabilnosti financija sustav i pružanje financijskih usluga depozitarnim institucijama, američkoj vladi i stranim dužnosnicima ustanove.

Sustav Federalnih rezervi nadgleda sedmočlani odbor guvernera, pri čemu je za člana predsjedatelja izabran jedan član ovog odbora (obično poznat kao predsjednik Feda). Predsjednik Sjedinjenih Država odgovoran je za imenovanje predsjednika Feda na četverogodišnji mandat (uz potvrdu Senata), a trenutna predsjednica Feda je Janet Yellen. (Redoviti članovi Upravnog odbora obnašaju četrnaest godina.) Predsjednike regionalnih banaka imenuje upravni odbor svake podružnice.

Sustav Federalnih rezervi obavlja brojne funkcije koje uglavnom spadaju u nekoliko kategorija: prvo, posao Feda je osigurati da bankarski sustav ostane odgovoran i solventan. Iako to ponekad ne znači da Fed mora raditi s njim tri grane Ako vlada razmišlja o eksplicitnom zakonodavstvu i propisima, to češće znači da Fed djeluje u transakcijskom smislu da se očiste čekovi i da djeluje kao zajmodavac bankama koje žele posuditi novac se. (Fed to uglavnom radi kako bi sustav bio stabilan i naziva se "krajnjim zajmodavcem", jer postupak zapravo nije ohrabren.)

Druga funkcija sustava Federalnih rezervi je kontrola nad novčana masa. Federalne rezerve mogu kontrolirati količinu novca (visoko likvidna imovina poput valute i provjere depozita) na više načina. Najčešći je način povećanja i smanjenja količine novca u gospodarstvu operacijama na otvorenom tržištu.

Operacije na otvorenom tržištu jednostavno se odnose na postupak kupoprodaje američkih državnih obveznica Federalnih rezervi. Kad Federalne rezerve žele povećati masu novca, one jednostavno kupuju državne obveznice od javnosti. Time se povećava ponuda novca, jer, kao kupac obveznica, Federalne rezerve javnosti pružaju dolare. Federalne rezerve također drže državne obveznice u svom portfelju i prodaju ih kada žele smanjiti masu novca. Prodaja smanjuje ponudu novca jer kupci obveznica daju valutu Federalnim rezervama, koje taj novac uzimaju iz ruku javnosti.

Dvije su važne stvari koje treba napomenuti u vezi s otvorenim tržištem: prvo, sam Fed nije izravno odgovoran za ispis novca. Tiskom novca bavi se riznica, a postoji više kanala pomoću kojih novac ulazi u opticaj. (Ponekad, na primjer, novi novac samo zamjenjuje istrošenu valutu.) Drugo, Savezne rezerve zapravo ne stvaraju ili ne emituju državne obveznice, već ih samo obrađuju na sekundarnim tržištima. (Tehnički gledano, operacije na otvorenom tržištu mogle bi se provesti s više različitih sredstava, ali to čini smisao je vlade da manipulira ponudom i potražnjom imovine koja je izdala vlada sebe.)

Iako se ne koristi gotovo tako često kao operacije na otvorenom tržištu, postoje i drugi alati koje Federalne rezerve mogu upotrijebiti za promjenu količine novca u gospodarstvu. Jedna je mogućnost promjena obvezne rezerve za banke. Banke stvaraju novac u gospodarstvu kada pozajmljuju depozite klijenata (budući da se i depozit i zajam računaju kao novac), a obvezni rezervni postotak je depozit koji banke moraju imati u ruci, a ne kreditiranje van. Stoga povećanje obvezne rezerve ograničava iznos koji banke mogu pozajmljivati ​​i na taj način smanjuje ponudu novca. Suprotno tome, smanjenje obavezne rezerve povećava broj kredita koje banke mogu dati i povećava novčanu ponudu. (To naravno podrazumijeva da banke žele pozajmljivati ​​više kada im je to dopušteno.)

Federalne rezerve također mogu promijeniti novčanu ponudu promjenom kamatne stope koju naplaćuju bankama kada djeluje kao krajnji zajmodavac. Proces po kojem se banke zadužuju kod Federalnih rezervi zove se diskontni prozor i kamatna stopa da se troškovi Federalnih rezervi nazivaju diskontnom stopom. Kada popust povećava se, banke se skuplje zadužuju kako bi pokrile svoje obvezne rezerve. Stoga, viša diskontna stopa čini da banke budu pažljivije u pogledu rezervi i daju manje zajmove, što smanjuje ponudu novca. S druge strane, smanjenje diskontne stope čini bankama jeftinije da se oslanjaju na zaduživanje od države Federalne rezerve i povećavaju broj zajmova koje su spremni dati, povećavajući na taj način novac Opskrba.

Odluke u vezi monetarna politika njima upravlja Federalni odbor za otvoreno tržište, koji se u Washingtonu sastaje otprilike svakih šest tjedana kako bi razgovarao o promjeni ponude novca i drugim ekonomskim pitanjima.

Ažurirao Robert Longley