Ideja da identični artikli u različitim zemljama trebaju imati iste "stvarne" cijene vrlo je intuitivno privlačna - na kraju krajeva, ostaje razlog da se potrošač bi trebao biti u mogućnosti prodati predmet u jednoj zemlji, zamijeniti primljeni novac za predmet u valuti druge države, a potom kupiti isti stavku natrag u drugu zemlju (i nema preostalog novca), ako iz bilo kojeg drugog razloga osim ovog scenarija, potrošača jednostavno vraća tamo gdje je ona počeo. Ovaj koncept, poznat kao paritet kupovne moći (a ponekad se naziva i PPP), jednostavno je teorija da količina kupovne moći koju potrošač ne ovisi o kojoj valuti kupuje.
Paritet kupovne moći to ne znači nominalni tečajevi jednaki su 1, ili čak da su nominalni tečajevi konstantni. Brzi pregled internetskih stranica o financijama pokazuje, na primjer, da američki dolar može kupiti oko 80 japanskih jena (u vrijeme pisanja), a to se može prilično razlikovati s vremenom. Umjesto toga, teorija pariteta kupovne moći implicira da postoji interakcija između nominalnih cijena i nominalnih tečaja, tako da, za na primjer, predmeti u SAD-u koji prodaju za jedan dolar prodali bi se danas za 80 jena u Japanu, a taj bi se omjer promijenio u tandemu s nominalnom razmjenom stopa. Drugim riječima, paritet kupovne moći kaže da je
realni tečaj uvijek jednak 1, tj. da se jedan predmet kupljen u zemlji može zamijeniti za jedan strani predmet.Unatoč svojoj intuitivnoj privlačnosti, paritet kupovne moći uglavnom ne vrijedi u praksi. To se događa zato što se paritet kupovne moći oslanja na prisutnost arbitražnih mogućnosti - mogućnosti za bezbjednost i neprocjenjivo kupuju predmete po niskoj cijeni na jednom mjestu i prodaju ih po višoj cijeni na drugom - da bi se cijene spojile u različite Zemlje. (Cijene bi se zbližile jer bi kupovna aktivnost gurnula cijene u jednoj zemlji, a prodajna aktivnost gurnula cijene u drugoj u stvarnosti, postoje različiti transakcijski troškovi i prepreke trgovini koje ograničavaju mogućnost da se cijene konvertiraju na tržištu sile. Na primjer, nejasno je kako bi se moglo iskoristiti arbitražne mogućnosti usluga za različite zemljopisne građe, jer je često teško, ako ne i nemoguće, usluge bez ikakvog troška s jednog mjesta na drugi još.
Pa ipak, paritet kupovne moći važan je koncept koji treba uzeti u obzir kao početni teorijski scenarij, i iako je paritet kupovne moći možda se u praksi ne drži savršeno, intuicija koja stoji iza njega zapravo postavlja praktična ograničenja koliko stvarne cijene mogu odstupati Zemlje.
(Ako vas zanima čitati više, pogledajte ovdje za još jednu raspravu o paritetu kupovne moći.)