Makroekonomisti općenito ističu da je monetarna politika - korištenjem novčane ponude i kamatnih stopa za utjecaj na agregatnu potražnju u gospodarstvu - i fiskalna politika - korištenje razina državne potrošnje i oporezivanja kako bi utjecali na ukupnu potražnju u gospodarstvu - slične su po tome što se obje mogu koristiti za pokušaj stimulirati an ekonomija u recesiji i ponovno iskoristiti ekonomiju koja se pregrijava. No, dvije vrste politika nisu u potpunosti zamjenjive i važno je razumjeti te suptilnosti u čemu se razlikuju kako bi se analizirala vrsta politike koja je primjerena u određenoj ekonomskoj situacija.
Fiskalna politika i monetarna politika bitno se razlikuju po tome što na suprotne načine utječu na kamatne stope. Monetarna politika, građevinski, snižava kamatne stope kada nastoji potaknuti gospodarstvo i povećava ih kada nastoji ohladiti gospodarstvo. S druge strane, ekspanzivna fiskalna politika često vodi povećanju kamatnih stopa.
Da bismo razumjeli zašto je to, podsjetimo se da ekspanzivna fiskalna politika, bilo u obliku povećanja potrošnje ili smanjenja poreza, uglavnom rezultira povećanjem državnog proračunskog deficita. Da bi financirala povećanje deficita, država mora povećati svoje zaduživanje izdavanjem više državnih obveznica. To povećava ukupnu potražnju za zaduživanjem u gospodarstvu, što, kao i sva potražnja, povećava realne kamatne stope putem tržišta zajamčenih sredstava. (Alternativno, povećanje deficita može se formulirati kao smanjenje nacionalne štednje, što opet dovodi do povećanih realnih kamatnih stopa.)
Prvo, Federalne rezerve imaju priliku prilično često mijenjati kurs s monetarnom politikom, jer se Federalni odbor za otvoreno tržište sastaje više puta tijekom cijele godine. Suprotno tome, promjene u fiskalnoj politici zahtijevaju ažuriranje vladinog proračuna, koje Kongres treba osmisliti, raspraviti i odobriti, a uglavnom se događaju samo jednom godišnje. Stoga bi mogao biti slučaj da vlada može vidjeti problem koji bi se mogao riješiti fiskalnom politikom, ali nema logističku sposobnost provođenja rješenja. Još jedno potencijalno odgađanje s fiskalnom politikom je da vlada mora pronaći načine kako to započeti kao vrstan ciklusa ekonomske aktivnosti bez pretjerane distorzije dugoročnom industrijskom sastavu Ekonomija. (Na to se žale donositelji politika kada se osjećaju kao nedostatak projekata "spremni za lopate".)
S druge strane, učinci ekspanzivne fiskalne politike prilično su neposredni čim se projekti identificiraju i financiraju. Suprotno tome, efekti ekspanzivne monetarne politike mogu potrajati dosta vremena da se filtriraju kroz gospodarstvo i imaju značajne učinke.