Što je fiskalna politika? Definicija i primjeri

Fiskalna politika je korištenje državne potrošnje i oporezivanja za utjecaj na gospodarstvo zemlje. Vlade obično nastoje koristiti svoju fiskalnu politiku na načine koji promiču snažan i održiv rast i smanjuju siromaštvo.

Povijest i definicija

Fiskalna politika se koristi za utjecaj na "makroekonomske" varijable - inflaciju, potrošačke cijene, gospodarski rast, nacionalni dohodak, bruto domaći proizvod

(BDP), te nezaposlenost. U Sjedinjenim Državama, važnost ove upotrebe državnih prihoda i potrošnje razvila se kao odgovor na Velika depresija, kada laissez-faire, ili „ostavi to na miru“, pristup vladinoj ekonomskoj kontroli koju zastupa Adam Smith postao nepopularan. U novije vrijeme, uloga fiskalne politike dobila je na značaju tijekom globalna ekonomska kriza 2007.-2009., kada su vlade intervenirale kako bi podržale financijske sustave, potaknule gospodarski rast i ublažile utjecaj krize na ranjive skupine.

Moderna fiskalna politika temelji se uglavnom na teorijama britanskog ekonomista Johna Maynarda Keynesa, čiji je liberalni Keynezijanska ekonomija ispravno je teoretizirala da bi vladino upravljanje promjenama u oporezivanju i potrošnji utjecaj ponuda i potražnja i ukupnu razinu ekonomske aktivnosti. Keynesove ideje dovele su do predsjednika SAD-a Franklin D. Rooseveltova doba depresije New Deal programi što uključuje veliku državnu potrošnju na projekte javnih radova i programe socijalne skrbi.

Vlade pokušavaju osmisliti i primijeniti svoju fiskalnu politiku na načine koji stabiliziraju gospodarstvo zemlje tijekom godišnjeg poslovnog ciklusa. U Sjedinjenim Državama odgovornost za fiskalnu politiku dijele izvršni i zakonodavni grane. U izvršnoj vlasti najodgovorniji za fiskalnu politiku je ured predsjednik Sjedinjenih Država zajedno sa Na razini kabineta Tajnik riznice i a predsjednički imenovan Vijeće gospodarskih savjetnika. U zakonodavnoj vlasti, Kongres SAD-a, koristeći svoju ustavom dodijeljeno “moći novčanika”, odobrava poreze i donosi zakone kojima se dodjeljuju sredstva za mjere fiskalne politike. U Kongresu ovaj proces zahtijeva sudjelovanje, raspravu i odobrenje oba Predstavnički dom Kongresa i Senat.

Fiskalna politika vs. Monetarna politika

Za razliku od fiskalne politike, koja se bavi porezima i razinama državne potrošnje, a njome upravlja vladin odjel, monetarna politika bavi se opskrbom novca i kamatnim stopama zemlje i često njome upravlja središnje bankarstvo zemlje autoritet. U Sjedinjenim Državama, na primjer, dok fiskalnom politikom upravljaju predsjednik i Kongres, monetarnom politikom upravljaju Federalna rezerva, što nema nikakvu ulogu u fiskalnoj politici.

Vlade koriste kombinaciju fiskalne i monetarne politike kako bi kontrolirale gospodarstvo zemlje. Kako bi potaknula gospodarstvo, vladina fiskalna politika smanjit će porezne stope uz povećanje potrošnje. Kako bi usporio "odbjeglo" gospodarstvo, podići će poreze i smanjiti potrošnju. Postane li potrebno stimulirati gospodarstvo u opadanju, središnja banka će promijeniti svoju monetarnu politiku, često snižavanjem kamatnih stopa povećavajući tako ponudu novca i olakšavajući potrošačima i poduzećima da posuditi. Ako gospodarstvo raste prebrzo, središnja banka će podići kamatne stope i tako izbaciti novac iz optjecaja.

U Sjedinjenim Državama, Kongres je postavio maksimalnu zaposlenost i stabilnost cijena kao primarne makroekonomske ciljeve Federalnih rezervi. Inače, Kongres je odredio da monetarna politika treba biti slobodna od utjecaja politike. Kao rezultat toga, Federalne rezerve su neovisna agencija od Federalna vlada.

Širenje i kontrakcija

U idealnom slučaju, fiskalna i monetarna politika rade zajedno na stvaranju gospodarskog okruženja u kojem rast ostaje pozitivan i stabilan, dok inflacija ostaje niska i stabilna. Vladini fiskalni planeri i kreatori politike teže gospodarstvu bez gospodarskog procvata nakon kojeg slijede duga razdoblja recesija i visoka nezaposlenost. U takvoj stabilnoj ekonomiji, potrošači se osjećaju sigurno u svojim odlukama o kupnji i štednji. U isto vrijeme, korporacije slobodno ulažu i rastu, otvaraju nova radna mjesta i nagrađuju svoje vlasnike obveznica redovitim premijama.

U stvarnom svijetu, međutim, uspon i pad gospodarskog rasta nisu ni slučajni ni neobjašnjivi. Gospodarstvo Sjedinjenih Država, na primjer, prirodno prolazi kroz faze poslovnih ciklusa koje se redovito ponavljaju istaknute razdobljima ekspanzije i kontrakcije.

Proširenje

Tijekom razdoblja ekspanzije, realni bruto domaći proizvod (BDP) raste dva ili više uzastopnih tromjesečja, kako se temeljna ekonomija pomiče iz "donjeg" u "vrhovi." Obično popraćeno povećanjem zaposlenosti, povjerenjem potrošača i burzom, ekspanzija se smatra razdobljem gospodarskog rasta i oporavak.

Ekspanzije se obično događaju dok gospodarstvo izlazi iz recesije. Kako bi potaknula ekspanziju, središnja banka — Federalne rezerve u Sjedinjenim Državama — snižava kamatne stope i dodaje novac u financijski sustav kupnjom obveznica riznice na otvorenom tržištu. To zamjenjuje obveznice u privatnim portfeljima gotovinom koju ulagači stavljaju u banke koje tada žele posuditi taj dodatni novac. Poduzeća iskorištavaju dostupnost bankarskih kredita s niskim kamatama za kupnju ili proširenje tvornica i opreme te za zapošljavanje zaposlenika kako bi mogli proizvoditi više proizvoda i usluga. Kako BDP i dohodak po stanovniku rastu, nezaposlenost opada, potrošači počinju trošiti, a burze rade dobro.

Prema Nacionalnom uredu za ekonomska istraživanja (NBER), ekspanzije obično traju oko 5 godina, no poznato je da traju i 10 godina.

Ekspanzivna ekonomska politika je popularna, pa je politički teško preokrenuti. Iako ekspanzivna politika obično povećava državu Proračunski deficit, birači vole niske poreze i javnu potrošnju. Dokazujući istinitom staru izreku da "sve dobre stvari moraju završiti", ekspanzija može izmaći kontroli. Tijek jeftinog novca i povećana potrošnja uzrokuju porast inflacije. Visoka inflacija i rizik od široko rasprostranjenog neplaćanja kredita mogu ozbiljno oštetiti gospodarstvo, često do točke recesije. Za hlađenje gospodarstva i sprječavanje hiperinflacija, središnja banka podiže kamatne stope. Potrošače se potiče da smanje potrošnju kako bi usporili gospodarski rast. Kako korporativni profiti opadaju, cijene dionica padaju, a gospodarstvo ulazi u razdoblje kontrakcije.

Kontrakcija

Obično se smatra recesijom, kontrakcija je razdoblje tijekom kojeg je gospodarstvo u cjelini u padu. Kontrakcije se obično javljaju nakon što ekspanzija dosegne svoj "vrhunac". Prema ekonomistima, kada je BDP jedne zemlje opao dva ili više uzastopnih tromjesečja, tada kontrakcija postaje recesija. Kako središnja banka povećava kamatne stope, ponuda novca se smanjuje, a tvrtke i potrošači smanjuju zaduživanje i potrošnju. Umjesto da koriste svoju dobit za rast, zapošljavanje i povećanje proizvodnje, poduzeća je dodaju novcu koji su akumulirali tijekom proširenja i koristiti ga za istraživanje i razvoj, te druge korake u iščekivanju sljedećeg proširenja faza. Kada središnja banka utvrdi da se gospodarstvo dovoljno “ohladilo” da je poslovni ciklus dosegao a "do korita", snižava kamatne stope kako bi dodao novac u sustav, nadajmo se da će završiti recesiju i započeti sljedeću proširenje.

Za većinu ljudi ekonomska kontrakcija donosi određeni stupanj financijskih poteškoća kako se nezaposlenost povećava. Najdulje i najbolnije razdoblje kontrakcije u modernoj američkoj povijesti bila je Velika depresija, od 1929. do 1933. godine. Recesija ranih 1990-ih također je trajala osam mjeseci, od srpnja 1990. do ožujka 1991. godine. Recesija ranih 1980-ih trajala je 16 mjeseci, od srpnja 1981. do studenog 1982. Velika recesija od 2007. do 2009. bila je 18 mjeseci značajne kontrakcije potaknute kolapsom stambeno tržište – potaknuto niskim kamatama, lakim kreditima i nedovoljnom regulacijom drugorazrednih hipoteka pozajmljivanje.

Izvori

• Horton, Mark i El-Ganainy, Asmaa. “Fiskalna politika: uzimanje i davanje.” Međunarodni monetarni fond, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/basics/fiscpol.htm.
• Acemoglu, Daron; Laibson, David I.; List, John A. “Makroekonomija (drugo izd.)” Pearson, New York, 2018., ISBN 978-0-13-449205-6.
• Federalna rezerva. "Monetarna politika." Upravu federalnih rezervi SAD-a, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy.htm.
• Duff, Victoria. "Što uzrokuje širenje i kontrakciju poslovanja u poslovnom ciklusu?" kron, https://smallbusiness.chron.com/causes-business-expansion-contraction-business-cycle-67228.html.
• Pettinger, Tejvan. “Razlika između monetarne i fiskalne politike.” Ekonomija. Help.org, https://www.economicshelp.org/blog/1850/economics/difference-between-monetary-and-fiscal-policy/.