Što je popustna stopa?

U ekonomiji i financijama, izraz "diskontna stopa" mogao bi značiti jednu od dvije stvari, ovisno o kontekstu. S jedne strane je to kamatna stopa pri kojem agent diskontira buduće događaje u preferencijama u modelu s više razdoblja, što se može usporediti s izrazom faktor diskonta. S druge strane, to je stopa po kojoj se banke Sjedinjenih Država mogu posuditi od Federalnih rezervi.

U svrhu ovog članka usredotočit ćemo se na diskontnu stopu koja se primjenjuje na sadašnju vrijednost - u diskretnom vremenskom modelu poslovnih interesa, gdje agenti diskontiraju budućnost faktorom b, otkriva se da je stopa jednaka razlici jedna minus b podijeljena s b, što se može napisati r = (1-b) / b.

Ova diskontna stopa bitna je za izračunavanje diskontiranog novčanog toka tvrtke, koji se koristi za određivanje koliko vrijedi niz novčanih tokova u budućnosti kao paušalni ukupni iznos danas. U praktičnoj primjeni, diskontna stopa može biti koristan alat za ulagače u utvrđivanju potencijalne vrijednosti određenih poduzeća i investicija koje imaju očekivani novčani tok u budućnosti.

Kako bi se utvrdila trenutna vrijednost budućeg novčanog toka, koja je u biti točka primjene diskontne stope na poslovna nastojanja, prvo se mora procijeniti vremensku vrijednost novca i rizik neizvjesnosti gdje bi niža diskontna stopa podrazumijevala manju nesigurnost što je veća sadašnja vrijednost budućeg novca teći.

Vremenska vrijednost novca u budućnosti je drugačija jer inflacija uzrokuje da novčani tok sutra ne vrijedi onoliko koliko je novčani tok danas, iz perspektive današnjeg vremena; u suštini to znači da vaš dolar danas neće moći kupiti onoliko koliko bi mogao danas.

S druge strane, faktor rizika neizvjesnosti postoji zato što svi modeli predviđanja imaju određenu nesigurnost u svojim predviđanjima. Čak i najbolji financijski analitičari ne mogu u potpunosti predvidjeti nepredviđene događaje u budućnosti tvrtke poput smanjenja novčanog toka od kolapsa na tržištu.

Kao rezultat ove nesigurnosti, budući da se odnosi na sigurnost vrijednosti gotovog novca, moramo popusti budući novčani tokovi kako bi se na pravilan način prikazao rizik koji poslovni subjekt čeka u čekanju za primanjem te gotovine teći.

U Sjedinjenim Državama američke savezne rezerve kontroliraju diskontnu stopu, koja je kamatna stopa za koju Federalne rezerve naplaćuju komercijalne banke na kredite koje dobivaju. Diskontna stopa Federalnih rezervi podijeljena je u tri programa s popustom: primarni kredit, sekundarni kredit i sezonski kredit, svaki sa svojom kamatnom stopom.

Primarni kreditni programi rezervirani su za komercijalne banke u visokom položaju s rezervom, jer se ti krediti obično daju samo za vrlo kratko vrijeme (obično preko noći). Za institucije koje ne ispunjavaju uvjete za ovaj program, program sekundarnog kreditiranja može se koristiti za financiranje kratkoročnih potreba ili za rješavanje financijskih poteškoća; za one s financijskim potrebama koje variraju tijekom cijele godine, kao što su banke u blizini ljetnih bijega ili velika poljoprivredna gospodarstva koja beru samo dva puta godišnje, dostupni su i sezonski programi kreditiranja.

Prema web stranicu Federalnih rezervi, "Diskontna stopa naplaćena za primarni kredit (primarna kreditna stopa) postavljena je iznad uobičajene razine kratkoročnih tržišnih kamatnih stopa... Diskontna stopa na sekundarni kredit iznad je stope primarnog kredita... Diskontna stopa za sezonski kredit je prosjek odabranih tržišnih stopa. "U ovome je primarna kreditna stopa najčešća Federalna rezerva. program s popustom, a diskontne stope za tri programa kreditiranja su iste u svim rezervnim bankama, osim u danima oko promjene u stopa.