Dodd-Frank Zakon, službeno nazvan Dodd-Frank Wall Street reforma i Zakon o zaštiti potrošača (H.R. 4173), opsežni je savezni zakon Sjedinjenih Država donesen 21. srpnja 2010., koji donosi sveobuhvatne reforme operacije svih saveznih financijskih regulatornih agencija, kao i većina područja američkog bankarstva i kreditiranja industrija. Nazvan po svojim kongresnim sponzorima, senator Christopher J. Dodd (D-Connecticut) i predstavnik Barney Frank (D-Massachusetts), Dodd-Frankov zakon donesen je kao odgovor na Velika recesija 2008. U svibnju 2018. predsjednik Donald Trump potpisao zakon kojim se ukida nekoliko odredbi zakona.
Ključni zaključci: Dodd-Frankov zakon
- Usvojen 21. srpnja 2010., Dodd-Frank zakon savezni je zakon SAD-a koji je proveo sveobuhvatne reforme u gotovo svim aspektima američkog bankarskog sustava. Napravljen je kako bi spriječio nerazborite i zlouporabe bankarske prakse koje su dovele do Velike recesije 2008.
- Dodd-Frank zakon sadrži 16 područja reformi, uključujući bolju regulaciju banaka, Wall Streeta, osiguravajućih društava i agencija za kreditni rejting. Druge reforme nastoje bolje zaštititi potrošače i nadoknaditi zviždačima.
- U svibnju 2018. predsjednik Donald Trump potpisao je zakon kojim se sve osim najvećih američkih banaka izuzimaju od mnogih propisa Dodd-Frankovog zakona.
Korijeni u Velikoj recesiji
Počevši od prosinca 2007. i potrajavši sve do 2009., Velika recesija izazvala je najveću gospodarsku katastrofu u Sjedinjenim Državama od Velika depresija 1929. Ostavljeni bez posla, milijuni Amerikanaca izgubili su svoje domove i ušteđevinu. Kao lijek za recesiju, stopa siromaštva u Sjedinjenim Državama porasla je s 12,5% u 2007. na više od 15% do 2010.
U rujnu 2008., tinjajući strah i nestabilnost u bankarskoj industriji—temelj Sjedinjenih Američkih Država. financijski sustav—zakuhao kada je Lehman Brothers, jedna od najvećih investicijskih banaka u Sjedinjenim Državama, urušio se. Dok su strahovi od depresije na razini 1929. zahvatili naciju, ulagači su napustili tržište i vrijednosti dionica su pale sve dok se Wall Street nije zaustavio. S potrošačima koji padaju u siromaštvo i sada bez spremnih izvora financiranja, velika poduzeća i mala poduzeća jednako su se borila za preživljavanje.
Političari i ekonomisti okrivili su recesiju neuspjeh savezne vlade da regulira i nadzire nacionalne financijske institucije. Bez odgovarajuće državne regulative, banke su klijentima naplaćivale skrivene naknade i davale takozvane "otrovne" hipotekarne zajmove financijski nekvalificiranim zajmoprimcima.
Dodatno, investicijske tvrtke postajale su "bankarski sustav u sjeni", prihvaćajući depozite, praveći kredita, te obavljanje drugih bankarskih usluga bez iste razine regulacije koja se primjenjuje na tradicionalne banke. Kako su banke i tvrtke investicijskog bankarstva propadale pod teretom svojih loših zajmova, potrošači i poduzeća izgubili su pristup kreditima.
Sada već svjesni dubine krize i pod sve jačim pritiskom javnosti, uskočili su zakonodavci.
Zakonodavni cilj i postupak
U lipnju 2009. predsjednik Barack Obama prvi je predložio ono što će postati Dodd-Frankov zakon u onome što je nazvao "obuhvatnom reorganizacijom Sjedinjenih Država sustav financijske regulative, preobrazba u razmjeru kakva nije viđena od reformi koje su uslijedile nakon Velike Britanije Depresija."
U srpnju 2009. Zastupnički dom prihvatio je početnu verziju prijedloga zakona. Početkom prosinca 2009., revidirane verzije predstavljene su u Zastupničkom domu od strane predsjednika Odbora za financijske usluge Rep. Barney Frank, au Senatu bivši predsjednik Senatskog odbora za bankarstvo Christopher Dodd. Zastupnički dom usvojio je svoju početnu verziju Dodd-Frankovog zakona 11. prosinca 2009. Senat je izmijenjenu verziju zakona usvojio 20. svibnja 2010. s 59 prema 39 glasova.
Prijedlog zakona je zatim premješten na konferencijski odbor kako bi se riješile razlike između verzije Zastupničkog doma i Senata. Dom je odobrio usklađeni račun 30. lipnja 2010. Konačno usvajanje zakona došlo je 15. srpnja, kada ga je Senat usvojio sa 60 glasova za i 39 protiv. Predsjednik Obama potpisao je nacrt zakona 21. srpnja 2010.
Sažetak Dodd-Frankovih odredbi
Dodd-Frank zakon sadrži 16 područja reformi. Neki od najznačajnijih uključuju:
Bolje reguliranje banaka
Kako bi spriječio zatvaranje banaka koje je potaknulo recesiju, Dodd-Frank je osnovao Vijeće za nadzor financijske stabilnosti (FSOC) da prati rizične prakse u bankarskoj industriji. Među mnogim drugim regulatornim ovlastima, FSOC može narediti da se banke koje postanu "prevelike da bi propale" razbiju.
Ako FSOC utvrdi da je banka postala prevelika, može narediti da se banka stavi pod kontrolu Federalna rezerva, što može zahtijevati da poveća svoje rezerve—novac koji se ne može koristiti za pozajmljivanje ili operativne troškove. Također, banke su dužne izraditi planove za gašenje na uredan način ako je potrebno.
Pod predsjedanjem ministra financija, FSOC dobiva podatke od Federalnih rezervi, Komisija za vrijednosne papire (SEC) i novostvoreni Ured za financijsku zaštitu potrošača ili CFPB. Preko SEC-a, FSOC također regulira rizične nebankarske financijske instrumente poput hedge fondovi.
Volckerovo pravilo
Kao ključna odredba Dodd-Frankovog zakona, Volckerovo pravilo zabranjuje bankama bilo kakvo sudjelovanje u hedge fondovima, fondovima privatnog kapitala ili bilo kojim drugim rizičnim operacijama trgovanja dionicama radi zarade. Bankama je dopušteno ograničeno trgovanje ako je potrebno. Na primjer, banke mogu sudjelovati u trgovanju valutama kako bi kompenzirale svoje udjele u stranim valutama.
Volckerovo pravilo također omogućuje vladi da bolje regulira rizične izvedenice, kao što su kreditne zamjene. Prema Dodd-Franku, svi hedge fondovi moraju se registrirati kod SEC-a. Trgovanje izvedenicama od strane hedge fondova dovelo je do hipotekarne krize drugorazrednih hipotekarnih kredita koja je rezultirala tolikim brojem hipotekarnih kašnjenja i ovrha.
Regulacija osiguravajućih društava
Unutar Ministarstva financija, Dodd-Frank je osnovao Savezni ured za osiguranje (FIO) posebno kako bi identificirao osiguravajuće tvrtke poput AIG-a koje su dovele cijeli financijski sustav nacije u opasnost. Zbog ozbiljne krize likvidnosti, AIG-u je smanjen kreditni rejting u rujnu 2008. Smatrajući AIG jednom od institucija "prevelikih da bi propale" zbog broja pojedinaca i poduzeća kojima je služila, Banka saveznih rezervi SAD-a bila je prisiljena stvoriti fond za hitnu pomoć vrijedan 85 milijardi dolara — financiran od strane poreznih obveznika — kako bi pomogao održati AIG na površini.
Regulacija agencija za kreditni rejting
Dodd-Frank je osnovao Ured za kreditni rejting pod SEC-om kako bi regulirao agencije za kreditni rejting obveznica kao što su Moody's i Standard & Poor's. Za razliku od tvrtki za kreditni rejting potrošača poput Equifaxa, agencije za kreditni rejting obveznica ocjenjuju kreditnu sposobnost korporativnih ili državnih obveznica. Agencije za kreditni rejting obveznica okrivljene su da su pomogle izazvati recesiju 2008. obmanjujući ulagače precjenjivanjem stvarne vrijednosti hipotekarnih vrijednosnih papira i njihovih izvedenica. Prema Dodd-Franku, SEC može pregledati praksu agencija za kreditni rejting obveznica i po potrebi ih decertificirati.
Zaštita potrošača
Kako bi zaštitili potrošače od "beskrupuloznih poslovnih" praksi banaka, novi Consumer Financial Ured za zaštitu (CFPB) surađuje s velikim bankama kako bi spriječio transakcije koje štete potrošačima, poput rizičnih pozajmljivanje. CFPB također zahtijeva od banaka da potrošačima opskrbe objašnjenja hipoteka i kreditnih bodova na "jednostavnom engleskom". Također, CFPB nadzire agencije za izvješćivanje kreditne sposobnosti, kreditne i debitne kartice te brze i potrošačke zajmove, osim zajmova za automobile koje daju trgovci.
Odredba o zviždačima
Dodd-Frank je ojačao postojeći program za zviždače koji je stvorio Sarbanes-Oxleyev zakon iz 2002. Konkretno, zakon je stvorio SEC-ov "program nagrada za zviždače" prema kojem ljudi koji prijave potvrđene slučajeve prijevare ili zlouporabe bilo gdje unutar financijske industrije imaju pravo na 10% do 30% prihoda od nagodbi ili sudskih sporova presude.
Djelomično vraćanje
Dodd-Frank nametnuo je desetke strogih propisa američkim bankama i kreditnim sindikatima. To je razljutilo male lokalne banke koje su rekle da ih propisi pretjerano opterećuju Novoizabrani predsjednik Donald Trump, koji je Dodd-Frank nazvao "katastrofom" i obećao da će "napraviti veliki broj" zakon iz 2010.
22. svibnja 2018. Kongres je donio Zakon o gospodarskom rastu, regulatornim olakšicama i zaštiti potrošača (S.2155) izuzevši sve osim najvećih američkih banaka od mnogih Dodd-Frankovih propisa. Predsjednik Trump potpisao je djelomično ukidanje zakona 24. svibnja 2018.
Vraćanje unatrag sprječava Federalne rezerve da male banke odrede kao "prevelike da bi propale", što znači da više ne moraju imati toliko imovine da bi se zaštitile od novčane krize. Manje banke također su izuzete od Volckerovog pravila. Banke s imovinom manjom od 10 milijardi dolara sada mogu koristiti novac deponenata za visokorizična ulaganja.
Izvori i daljnje reference
- Obama, Barack. "Primjedbe predsjednika o financijskoj reformi."Ured tajnika za tisak Bijele kuće, siječanj 2010.
- "Kratki sažetak zakona o reformi Dodd–Frank Wall Streeta i zaštiti potrošača."Odbor Senata za financije, 2010.
- Kider, Mitchel. “Zaštita potrošača i regulacija hipoteke prema Dodd–Franku.” West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
- Baily, Martin Neil i Klein, Aaron David. “Utjecaj Dodd-Frankovog zakona na financijsku stabilnost i gospodarski rast.”Brookings i Bipartisan Policy Center, 24. listopada 2014.
- Klein, Aron. "Ne, Dodd-Frank nije ni poništen ni uništen."Brookings, 25. svibnja 2018.