Arbitraža je, s aspekta ekonomije, iskorištenje mogućnosti da odmah zamijenimo robu ili uslugu s drugačijom za višu cijenu od prvotno uložene. Jednostavno rečeno, poslovna osoba obvezuje arbitražu kada jeftino kupuje i skupo prodaje.
Ekonomski pojmovnik definira mogućnost arbitraže kao "priliku da se imovina kupi po niskoj cijeni, a zatim odmah proda na drugom tržištu za višu cijenu". Ako osoba može kupiti imovinu za 5 USD, okrenuti je i prodati za 20 USD te zaraditi 15 USD za svoje probleme, što se naziva arbitražom, a dobivenih 15 $ predstavlja arbitražom profit.
Do ovih arbitražnih profita može doći na više različitih načina, uključujući kupnjom jednog dobra na tržištu i njegovom prodajom isto dobro u drugom, razmjenom valuta po neujednačenim tečajevima ili kupovinom i prodajom opcija na zalihama tržište.
Arbitraža jednog dobra na dva tržišta
pretpostaviti Walmart prodaje DVD sa originalnim kolekcionarskim izdanjem "Gospodar prstenova"za 40 dolara; međutim, i potrošač to zna eBay posljednjih 20 primjeraka prodano je između 55 i 100 dolara. Taj potrošač bi tada mogao kupiti više DVD-a na Walmartu, a zatim ih okrenuti i prodati na eBayu za zaradu od 15 do 60 dolara za DVD.
Međutim, malo je vjerojatno da će osoba predugo dugo moći na taj način, jer bi se trebala dogoditi jedna od tri stvari: Walmart bi mogao ponestati primjeraka, Walmart mogla povećati cijenu u preostalim primjercima jer su vidjeli povećanu potražnju proizvoda ili bi cijena na eBayu mogla pasti zbog naglog pada ponude tržište.
Ova vrsta arbitraže zapravo je prilično česta na eBayu jer će mnogi prodavači ići na buvlju tržnicu i dvorište prodaja u potrazi za kolekcijama za koje prodavač ne zna pravu vrijednost i koje su također imale puno cijene niska; Međutim, postoji nekoliko prigodnih troškova povezanih s tim, uključujući vrijeme provedeno u potrazi roba niže cijene, istraživanje konkurentskih tržišnih cijena i rizik od gubitka vrijednosti dobra nakon početna kupnja.
Arbitraža dvije ili više roba na istom tržištu
U drugoj vrsti arbitraže arbitraža trguje s više roba na istom tržištu, najčešće putem razmjene valuta. Uzmi bugarski do alžirski devizni tečaj kao primjer, koji trenutno vrijedi za .5 ili 1/2.
"Vodič za početničke tečajeve za početnike" ilustrira arbitražnu točku pretpostavljajući umjesto toga stopa iznosi .6, pri čemu je "ulagač mogao uzeti pet alžirskih dinara i zamijeniti ih za 10 bugarskih leva. Tada je mogla uzeti svojih 10 bugarskih leva i vratiti ih za alžirske dinara. Po tečaju bugarsko-alžirskog tečaja dala bi 10 leva i vratila 6 dinara. Sada ima još jedan alžirski dinar nego prije. "
Rezultat ove vrste razmjene na štetu je lokalnog gospodarstva u kojem se razmjena odvija jer taj prodavač vraća nerazmjerni iznos dinara broju leva razmjenjenih u sustav.
Arbitraža obično poprima složenije oblike od ove, koja uključuje nekoliko valuta. Pretpostavimo da je tečaj alžirskih dinara prema bugarskim levama 2, a pezo bugarskog leva u čileanskom 3. Da bismo shvatili koliki bi trebao biti tečaj Alžirac-Čile, samo pomnožimo dva tečaja zajedno, što je svojstvo tečaja poznatih kao tranzitivnost.
Arbitraža o financijskim tržištima
Postoje razne vrste arbitražnih prilika na financijskim tržištima, ali većina tih prilika dolazi iz činjenice da postoji mnogo načina trgovanja u osnovi ista imovina, a na mnogo različitih sredstava utječu isti čimbenici, ali prvenstveno kroz opcije, konvertibilne obveznice i dionice indeksi.
Opcija poziva je pravo (ali ne i obveza) kupiti dionicu po cijeni koja je dana uz opciju, pri čemu je arbitraža mogla kupovati i prodavati u postupku poznatom kao "relativan" vrijednost arbitraže. "Ako bi netko kupio dionicu za Tvrtku X, a zatim je okrenuo i prodao po većoj vrijednosti zbog te opcije, to će se smatrati arbitraža.
Umjesto korištenja opcija, može se provesti slična vrsta arbitraže korištenjem konvertibilnih obveznica. Zamjenjiva obveznica je obveznica koju izdaje korporacija koja se može pretvoriti u dionice izdavatelja obveznica, a arbitraža na ovoj razini poznata je kao konvertibilna arbitraža.
Za arbitražu na samoj burzi postoji klasa imovine poznata kao indeksni fondovi koji su u osnovi dionice koje su dizajnirane za oponašanje uspješnosti indeksa na burzi. Primjer takvog indeksa je Diamond (AMEX: DIA) koji oponaša performanse Dow Jones Industrial Average-a. Povremeno cijena dijamanta neće biti ista kao 30 dionica koje čine industrijski prosjek Dow Jonesa. Ako je to slučaj, tada arbitraža može donijeti dobit tako što će kupiti tih 30 dionica u pravom omjeru i prodati dijamante (ili obrnuto). Ova vrsta arbitraže je prilično složena, jer zahtijeva kupnju mnogo različitih sredstava. Ova vrsta mogućnosti uglavnom ne traje dugo jer postoje milijuni ulagača koji su željni pobijediti tržište na bilo koji način.
Izbjegavanje arbitraže bitno je za stabilnost tržišta
Mogućnosti za arbitražu su svugdje, od financijskih čarobnjaka koji prodaju složene derivate dionica do kolektora video igara koji prodaju eseje na eBayu, a koje su pronašli u dvorišnoj prodaji.
Međutim, često se teško može doći do arbitražnih prilika zbog transakcijskih troškova s pronalaženjem arbitražne mogućnosti i brojem ljudi koji je također traže prilika. Dobit od arbitražnog postupka obično je kratkotrajna, jer će kupnja i prodaja imovine promijeniti cijenu te imovine na takav način da eliminiraju tu mogućnost arbitraže.