Razumijevanje nominalnih kamatnih stopa

Nominalne kamatne stope su stope oglašavane za ulaganja ili zajmove koje ne utječu na stopu inflacije. Primarno razlika između nazivne kamatne stope i realne kamatne stope zapravo su samo jesu li faktor inflacije u bilo kojoj tržišnoj ekonomiji ili ne.

Stoga je moguće imati nominalnu kamatnu stopu nulu ili čak negativan broj ako je stopa inflacije jednaka ili manja od kamatne stope zajma ili ulaganja; nulta nominalna kamatna stopa događa se kada kamatna stopa jednaka je stopi inflacije - ako je inflacija 4%, tada su kamatne stope 4%.

Ekonomisti imaju mnoga objašnjenja o tome što uzrokuje pojavu nulte kamatne stope, uključujući ono što je poznato kao zamka likvidnosti, koja predviđanja tržišni poticaj ne uspijeva, što je rezultiralo ekonomskom recesijom zbog oklijevanja potrošača i investitora da prepuste likvidirani kapital (gotovina u ruka).

Ako ste posudili ili posudili godinu dana na nuli realna kamatna stopa, ti bi se točno vratio tamo gdje si započeo krajem godine. Nekome pozajmim 100 dolara, vratim 104 dolara, ali sad ono što košta prije 100 dolara sada košta 104 dolara, tako da mi nije bolje.

Obično su nominalne kamatne stope pozitivne, pa ljudi imaju poticaj za pozajmljivanje novca. Međutim, tijekom recesije, središnje banke imaju tendenciju snižavanja nominalnih kamatnih stopa kako bi podstakle ulaganja u strojeve, zemljište, tvornice i slično.

U ovom bi se slučaju, ako prebrzo smanje kamatne stope, mogli početi približavati razina inflacije, koja će se često pojaviti nakon smanjenja kamatnih stopa jer ta smanjenja imaju poticajni učinak na gospodarstvo. Žurba novca koji ulazi u sustav i izlazi iz njega mogao bi preplaviti njegov dobitak i rezultirati neto gubicima za zajmodavce kada se tržište neizbježno stabilizira.

Prema nekim ekonomistima, nulta nominalna kamatna stopa može biti prouzrokovana zamkom likvidnosti: "Zamka likvidnosti je kejnzijanska ideja; kada su očekivani prinosi od ulaganja u vrijednosne papire ili stvarne pogone i opremu niski, investicije propadaju, započinje recesija i raste ulaganje u gotovini u bankama; ljudi i tvrtke tada i dalje drže gotovinu jer očekuju da će potrošnja i ulaganja biti niski - ovo je zamka koja se sam ispunjava. "

Postoji način da izbjegnemo zamku likvidnosti i, ako realne kamatne stope budu negativne, čak i ako nominalne kamatne stope i dalje su pozitivne - događa se ako ulagači vjeruju da će valuta rasti budućnost.

Pretpostavimo nominalna kamatna stopa na obveznicu u Norveškoj je 4%, ali inflacija u toj zemlji je 6%. To zvuči kao loš posao za norveškog investitora, jer bi kupovinom obveznice njihova buduća stvarna kupovna moć opadala. Međutim, ako američki ulagač i misli da će norveška kruna povećati 10% u odnosu na američki dolar, kupovina ovih obveznica je dobar posao.

Kao što biste mogli očekivati, ovo je više teorijska mogućnost da se u stvarnom svijetu nešto redovito događa. Međutim, to se dogodilo u Švicarskoj krajem sedamdesetih, gdje su ulagači kupovali negativne obveznice nominalne kamatne stope zbog snage švicarskog franka.