Potencijalni kupac pronalazi gornji fiksator i sklapa kupoprodajni ugovor nakon što obavi analizu izvodljivosti nekretnine sa svojim agentom za nekretnine. U ugovoru bi trebalo biti navedeno da kupac traži zajam od 203 (k) i da je ugovor uvjetovan odobrenjem kredita na temelju dodatnih potrebnih popravaka od strane FHA ili zajmodavac.
Kupac zatim odabire zajmodavca 203 (k) koji je odobrio FHA i dogovara detaljan prijedlog prikazuje opseg posla, uključujući detaljnu procjenu troškova svakog popravka ili poboljšanja projekt.
Ako dužnik prođe test kreditne sposobnosti zajmodavca, zajam se zatvara za iznos koji će pokrivaju troškove kupnje ili refinanciranja nekretnine, troškove preuređenja i dopušteno zatvaranje troškovi. Iznos zajma također će uključivati pričuvu u slučaju nepredviđenih događaja u iznosu od 10% do 20% ukupnih troškova preuređenja i koristi se za pokrivanje dodatnih radova koji nisu uključeni u izvorni prijedlog.
Nakon zatvaranja prodavatelju imovine se isplaćuje, a preostala sredstva stavljaju se na depozitni račun kako bi se platili popravci i poboljšanja tijekom razdoblja sanacije.
Isplate hipoteke i pregradnja započinju nakon zatvaranja zajma. Zajmoprimac može odlučiti da će do šest plaćanja hipoteke staviti u trošak sanacije ako imovina nije zauzet će tijekom izgradnje, ali ne može premašiti trajanje vremena za koje se procjenjuje da će završiti rehabilitacija. (Te hipotekarne isplate sastoje se od glavnice, kamata, poreza i osiguranja, a uobičajeno ih naziva kratica PITI.)
Sredstva koja se drže u escrow-u puštaju se izvođaču tijekom izgradnje kroz niz zahtjeva za izvlačenje za dovršene radove. Da biste osigurali završetak zadatka, 10% svakog izvlačenja se zadržava; taj se novac isplaćuje nakon što zajmodavac utvrdi da na nekretnini neće biti založnog prava.
Privatno hipotekarno osiguranje (PMI) je potrebno, ali za razliku od klasičnih zajmova, ono se ne uklanja nakon što kapital u imovini dosegne 20%.